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责任编辑：鲍一凡创业板掘金升级 创蓝筹创成长ETF双剑出击环球外汇网近年来，指数化投资凭借分散风险、成本低廉、操作便捷、风格稳定等优势，成为大类资产配置的重要工具。今年以来，创业板在春季攻势中风头强劲，点燃了投资者布局创业板指数基金的热情。在此背景下，5月6日，千亿ETF巨头华夏基金顺势推创蓝筹和创成长两只ETF，通过应用SmartBeta策略，分别聚焦创业板中优质蓝筹股和高弹性成长股两类细分投资机会，打造更“聪明”的创业板投资工具，目前，投资者在华夏基金、各大券商等渠道已经可认购这两只产品。

报道称，日本政府列举了增强防卫力的理由，进一步推进日美军事一体化。2015年安全保障相关法成立后，自卫队开始承担更多的任务，包括保护美国舰船和飞机等。在美国总统特朗普上台后，美国要求消除对日贸易逆差，兜售武器。似乎是迫于压力，日本政府通过以“后年度负担”为名义的“武器贷款”加快进口美国武器。

与发达国家相比，国内市场预期管理难度更高。首先，我国央行货币政策目标较多。除了传统4大目标（物价稳定、充分就业、经济增长与国际收支平衡）之外，还有经济发展、金融改革、宏观审慎管理等目标，而欧美央行政策目标主要是就业、通胀，以及财政平衡。其次，国内金融市场深度广度不足。国内市场参与主体中机构占比仍低，市场投机、炒作偏多，非理性预期将导致市场偏离市场公允价格。再次，国内政策制定受欧美政策外溢效应较强。在现行国际货币体系下，国内政策受美元利率及外围需求波动影响较大。最后，我国目前处于转型升级阶段。转型经济特征明显、监管政策补短板、金融开放步伐加快，也造成了市场预期管理难度较大。

国家外汇局统计数据显示，2019年4月，银行结汇10182亿元人民币（等值1516亿美元），售汇10919亿元人民币（等值1626亿美元），结售汇逆差737亿元人民币（等值110亿美元）。国家外汇管理局公布2019年4月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据

除此之外，以超低利率发行，设置“发行人赎回条款”等行为，也相当于拼多多对资本市场再度强化了一份关于未来的承诺。可以预测的是，未来拼多多必须致力于将募集资金投入到“提升未来长期价值”的业务上去，不断突破现有业务的天花板，增加未来想象空间。在公告中，拼多多的表述是，“计划将本次发行所得款项净额用于加强和开拓公司业务运营、研发投入、继续投资和开发科技基础设施、用作运营资本以及其他一般公司用途”。

由此我们可以看出，随着国内环保政策的愈加严格，中小矿山陆续关停，未来国产矿复产的规模有限。境外矿山进入增产周期，有助于对国产矿形成一定替代效应。但我们也需要注意由于当下进口矿加工费偏低，进口矿的吸引力会相对不足。下半年我们仍需关注境外锌矿实际增量与运抵国内实际量的情况。中长期来看锌精矿供需矛盾逐步缓解，锌矿对外依存度将显著提升，国内冶炼厂原材料采购模式或将转变，未来冶炼企业或将加强对资源端的布局，增强抗海外政策风险、汇率风险的能力，抵扣周期影响。